Рациональное управление запасами в целях извлечения большей прибыли

Управление товарными запасами — это всегда балансирование между двумя важными правилами:

1. Пустая полка — потенциально упущенная выручка.
2. Залежавшийся товар — деньги без движения плюс потенциальный убыток по списанию просроченного товара.

В погоне за 100%-ной наполняемостью полок нужно помнить второе правило и уметь считать итоговую прибыль от продажи товара. Рассмотрим на примере, как управлять товарными запасами, чтобы извлечь больше прибыли.

ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ КОМПАНИИ

Сначала оценим наши вложения в товарные запасы, рассчитав деловой цикл компании.

Деловой цикл (период оборота денежных средств) — время с момента закупки товара/сырья (или внесения предоплаты поставщику за товар/сырье) до поступления выручки от продажи готовой продукции на расчетный счет или в кассу предприятия.

В терминах оборачиваемости активов длину делового цикла можно записать так:

Длина делового цикла = Оборачиваемость ТЗ + Оборачиваемость ДЗ.

Оборачиваемость товарных запасов (ТЗ) и дебиторской задолженности (ДЗ) рассчитывают по формулам:

Оборачиваемость ТЗ = ((ТЗ на начало + ТЗ на конец) / 2) / Среднедневное выбытие ТЗ за период,

Оборачиваемость ДЗ = ((ДЗ на начало + ДЗ на конец) / 2) / Среднедневная выручка за период.

Рассчитаем длину делового цикла на примере.

ПРИМЕР 1

Товарные запасы предприятия за год увеличились с 30 млн руб. до 35 млн руб.

Дебиторская задолженность покупателей выросла с 25 млн руб. до 27 млн руб.

Выручка за год составила 450 млн руб., себестоимость реализованной продукции — 400 млн руб.

Расчет делового цикла компании представлен в табл. 1.

Таким образом, от момента закупки товаров до получения оплаты от покупателей в среднем проходит 51 день.

Возникает логичный вопрос: на какие средства компания осуществляет свои платежи в этот промежуток? Компания кредитуется за счет:

• поставщиков путем получения отсрочки платежа за товар (этот кредит можно назвать беспроцентным);
• внешних займов у банков (стоимость данного кредита равна средней процентной ставке по кредитам банка);
• привлечения средств учредителей под норму доходности, которую учредители хотят получить со своих вложений в компанию.

ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ

Зная среднюю отсрочку платежей за товар (оборачиваемость кредиторской задолженности), можно рассчитать длину финансового цикла компании и сумму привлеченных средств на финансирование товарных запасов:

Длина финансового цикла = Деловой цикл + Оборачиваемость КЗ.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) определяют следующим образом:

Оборачиваемость КЗ = ((КЗ на начало + КЗ на конец) / 2) / Среднедневной закуп ТЗ за период.

Отсюда сумма привлеченных заемных средств на финансирование товарного запаса:

Сумма вложений в товарный запас = Сумма закупленного товара за период × Длина финансового цикла / Количество календарных дней в периоде.

ПРИМЕР 2

Предположим, у предприятия (пример 1) кредиторская задолженность перед поставщиками за год изменилась с 5 млн руб. до 6 млн руб. Закуп товарных остатков за год составил 405 млн руб.

С учетом изменений получим следующие данные:

• оборачиваемость кредиторской задолженности — 5 дн.;
• длина финансового цикла — 46 дн.;
• сумма вложений в товарные запасы — 50,8 млн руб.

Расчеты представлены в табл. 2.

В итоге получаем интересный результат: несмотря на то, что суммарный товарный запас предприятия равен 35 млн руб., вложения компании в товарные запасы составляют 50,8 млн руб. Это связано с достаточно длинным периодом оборачиваемости товарных запасов и дебиторской задолженности на фоне очень короткой отсрочки оплаты за товар.