Планируем CAPEX во взаимосвязи с денежными потоками

ЧТО ТАКОЕ CAPEX И ЧЕМ ОН ОТЛИЧАЕТСЯ ОТ OPEX

CAPEX (Capital Expenditure) — это капитальные затраты, которые компания несет на приобретение, модернизацию или улучшение долгосрочных (внеоборотных) активов.

OPEX (Operating Expenditure) — это операционные расходы, которые компания несет для поддержания своей повседневной деятельности и получения прибыли.

За этими иностранными терминами скрываются банальные текущие и капитальные расходы.

Отечественное законодательство содержит определение капитальных вложений, под которыми понимает затраты на приобретение, создание, улучшение объектов основных средств, объектов нематериальных активов, а также восстановление объектов основных средств[1]. То есть капитальные вложения — это будущие основные средства и нематериальные активы компании.

Чтобы понимать сущность основных средств и нематериальных активов с методологической точки зрения, нужно обратиться к двум Федеральным стандартам бухгалтерского учета:

• ФСБУ 6/2020 «Основные средства»[2];

• ФСБУ 14/2022 «Нематериальные активы»[3].

Объектом основных средств и нематериальных активов считается актив, характеризующийся одновременно определенными признаками[4] (табл. 1).

Важный момент: стоимостной лимит отнесения активов к основным средствам или нематериальным активам теперь законодательно не установлен. Организация устанавливает для себя такой лимит самостоятельно.

Отделить методологически и экономически капитальные вложения от основных средств и нематериальных активов понадобилось по объективным экономическим причинам. Далеко не все объекты основных средств и нематериальных активов с ходу являются активами, готовыми к эксплуатации.

В некоторых случаях потребуется небольшая доработка, в других — сложный монтаж, а отдельные активы могут доводиться до готовности годами. В таком случае расходы (зачастую существенные) будут генерироваться, а объекта основных средств или нематериальных активов не будет.

Чтобы устранить в такой ситуации риски перекосов формирования финансового результата, необходима еще одна экономическая категория активов — капитальные вложения. В каких-то случаях в составе капитальных вложений будут числиться уже готовые объекты основных средств и НМА, в других случаях будут аккумулироваться разрозненные разнообразные расходы, растущие по мере готовности актива к эксплуатации. И даже если некоторые активы не требуют никаких доработок, методология учета не делает исключений.

Когда все расходы будут собраны, а объект будет готов к эксплуатации, все аккумулированные в составе капитальных вложений расходы преобразуются в учетную (первоначальную) стоимость основных средств или НМА. Поэтому мы, планируя приобретение основных средств и НМА, согласно принятым экономическим подходам планируем в первую очередь не основные средства, а капитальные вложения или CAPEX.

ТРЕБОВАНИЯ К БЮДЖЕТУ CAPEX

Существуют определенные требования, касающиеся формирования бюджета CAPEX.

1. Бюджет CAPEX должен быть сформирован на оптимальный период времени. Формировать CAPEX, например, на неделю будет совершенно непоказательно. Для планирования приобретения долгосрочных и дорогостоящих активов такой короткий срок слишком ограниченный, неудобный для анализа.

Использование длительных сроков (три года и более) имеет свои недостатки. На длительном временном периоде сложно обеспечить необходимую точность в ценах и сроках расчетов.

Оптимальным является планирование на год с помесячной, поквартальной разбивкой.

Период бюджетирования устанавливают централизованно, прописывают его в локальных нормативных актах организации.

2. Бюджет CAPEX должен учесть актуальную потребность компании во внеоборотных активах в конкретном отчетном периоде. Экономист и финансист, формируя бюджет CAPEX, чаще всего не будут обладать нужной информацией относительно необходимости обновления основных производственных фондов, расширения базы нематериальных активов, а также техническими характеристиками конкретных объектов ОС. В крайнем случае у них будет только общее представление о потребности в CAPEX без понимания того, оборудование каких характеристик конкретно нужно.

Соответственно, необходима совместная работа всех служб компании, чтобы подобрать подходящий производственный актив, наиболее полно отвечающий своими характеристиками производственным потребностям. Начальник складского хозяйства будет понимать, какое складское оборудование ему нужно (и особенности его комплектации), производственники будут знать потребность в цеховом оборудовании и т. д.

Профильные специалисты должны заранее проработать данный вопрос, определившись с требованиями к будущим активам, срокам их приобретения, необходимости осуществления дополнительных расходов (например, в виде доставки, монтажа и т. д.).

Важно проработать условия приобретения — сроки оплаты, получение необходимых рассрочек. Оплата покупаемых активов — это уже не бюджет CAPEX, а бюджет движения денежных средств, но эта информация все равно жизненно необходима. Без нее не построить системное комплексное бюджетирование, так как бюджеты связаны между собой.

Например, нецелесообразно планировать CAPEX, если финансирование капитальных вложений отсутствует или может покрыть только часть потребности в покупках.

Когда есть определенность с тем, какие активы нужны, известны сроки их поступления и оплаты, а также другие существенные моменты, экономисты организации могут приступать к формированию бюджета CAPEX.

3. Бюджет CAPEX должен быть построен на методологических принципах бухгалтерского учета. Мы говорим о планировании, которое представляет собой нерегламентированный, достаточно свободный процесс. Тем не менее он имеет свои границы и правила. Нет смысла планировать, используя экономические правила, отличные от правил бухучета. Ведь в этом случае полученные данные никогда не состыкуются с фактическими показателями.

Согласно учетной политике компании к основным средствам относятся активы стоимостью свыше 300 тыс. руб. Если при формировании бюджета CAPEX в него включать все активы стоимостью свыше 100 тыс. руб., то при исполнении бюджета будут возникать постоянные искусственные расхождения. В этом случае анализ будет затруднен и некорректен.

При формировании бюджета CAPEX необходимо обеспечить единообразие методик планирования и учета:

• в части определения того, что является основным средством и нематериальным активом компании;

• в понимании того, в какой момент актив перестает быть капитальным вложением, ставится на учет в составе основных средств или нематериальных активов;

• в подходах к формированию стоимости актива.

Компания «Ритм» является плательщиком НДС. В прогнозируемом периоде она планирует приобрести оборудование стоимостью 3 600 000 руб. (в том числе НДС 20 % — 600 000 руб.), которое в дальнейшем подлежит учету в составе основных средств.

Сумма НДС не включается в стоимость данного актива и подлежит отнесению на уменьшение обязательств по уплате НДС организацией. Следовательно, учетная стоимость приобретенного актива составит 3 000 000 руб. (3 600 000 руб. / 120 % × 100 %).

Если строить бюджет капитальных вложений, игнорируя данное правило, то в бюджете будет фигурировать стоимость 3 600 000 руб. Это будет грубой ошибкой.

Несмотря на свободный характер процесса планирования, игнорирование правил бухгалтерского учета и требований учетной политики организации приведет к формированию некорректных данных. Принятие оперативных и стратегических решений на основе таких данных будет серьезной ошибкой.

4. Бюджет CAPEX должен учитывать финансовые возможности компании. Данный бюджет придется перестраивать, если первоначальные варианты будут вступать в противоречие с финансовыми возможностями компании. Потребуется взаимодействие с профильными службами, чтобы выяснить, приобретение каких активов можно отложить, перенести на будущие прогнозные периоды. Также нужно провести переговоры с поставщиками по поводу предоставления дополнительных скидок, отсрочек, различных календарных передвижек.

В свою очередь, бюджет CAPEX будет влиять на возможность осуществления компанией каких-либо выплат. Крупные капитальные расходы могут сорвать планы по погашению внутренних займов, досрочному погашению кредитов, выплате дивидендов и т. д.

Совет директоров ПАО «Северсталь» (крупная российская сталелитейная и горнодобывающая компания) рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Причины следующие:

• низкие финансовые показатели;

• свободный денежный поток компании оказался в минусе из-за крупных капитальных вложений.

Данный пример влияния CAPEX на дивидендные выплаты компании не единственный. Примеров, когда крупные капитальные расходы заставляли компании менять свои планы, довольно много.